Pengaruh Indikator Makroekonomi Terhadap Volume Perdagangan Sukuk Ritel di Indonesia
Abstract views: 648
,
PDF downloads: 838
Abstract
Retail Sukuk is a sharia investment instrument that serves as an alternative to state financing in building infrastructure to improve people's welfare. Most of the factors that significantly influence trade volume or public demand for retail Sukuk are macroeconomics indicators. The purpose of this research is to analyze the existence of a relationship between the short term and the long term in macroeconomic indicator variables consisting of inflation, exchange rates, SBIS, M2, and GDP with the variable volume of retail Sukuk trading in the period 2011-2019 consisting of 108 samples. This study using the Vector Error Correction Model (VECM) with Microsoft Excel and Eviews 9 software. The results show that the inflation, exchange rates, SBIS, M2, and GDP variables positively influence the trading volume of retail Sukuk. Whereas in the short term, all variables do not affect.
Sukuk ritel adalah salah satu instrumen investasi syariah yang berfungsi sebagai alternatif pembiayaan negara dalam membangun infrastruktur untuk meningkatkan kesejahteraan masyarakat. Sebagian besar faktor yang memiliki pengaruh besar terhadap volume perdagangan atau permintaan masyarakat terhadap sukuk ritel adalah indikator makroekonomi. Tujuan penelitian ini untuk menganalisis adanya hubungan antara jangka pendek dan jangka panjang dalam variabel indikator makroekonomi yang terdiri dari inflasi, nilai tukar, JUB, SBIS, dan PDB dengan variabel volume perdagangan sukuk ritel dalam kurun waktu 2011 -2019 terdiri dari 108 sampel. Penelitian ini menggunakan model Vector Error Correction Model (VECM) dengan Microsoft Excel dan software Eviews 9. Hasil penelitian menunjukkan variabel inflasi, nilai tukar, JUB, SBIS, dan PDB memiliki pengaruh positif terhadap volume perdagangan sukuk ritel, sedangkan dalam jangka pendek seluruh variabel tidak memiliki pengaruh.
References
Abubakar, L., & Handayani, T. (2017). Kesiapan Infrastruktur Hukum dalam Penerbitan Sukuk (Surat Berharga Syariah) Sebagai Instrumen Pembiayaan dan Investasi untuk Mendorong Pertumbuhan Pasar Modal Syariah Indonesia. Jurnal Jurisprudence, 7(1), 1–14. https://doi.org/10.23917/jurisprudence. v7i1.4348
Ahmad, N., & Muda, M. (2013). Exchange Rate Pass-through Estimates for Sukuk Issuing Countries. Procedia Economics and Finance, 7, 134–139. https://doi.org/10.1016/S2212-5671(13)00227-X
Alam, N., Hassan, M. K., & Haque, M. A. (2013). Are Islamic bonds different from conventional bonds? International evidence from capital market tests. Borsa Istanbul Review, 13(3), 22–29. https://doi.org/10.1016/ j.bir.2013.10.006
Andarini, M. A., & Widiastuti, T. (2017). Pengaruh SBIS Dan PUAS Terhadap Tingkat Inflasi Melalui Operasi Moneter Syariah Pada Periode 2011-2015. Jurnal Ekonomi Syariah Teori Dan Terapan, 3(6), 474. https://doi.org/ 10.20473/vol3iss20166pp474-489
Anik, A., & Prastiwi, I. E. (2017). Pengembangan Instrumen Sukuk Dalam Medukung Pembangunan Infratruktur. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 3(03), 173. https://doi.org/10.29040/jiei.v3i03.129
Ardiansyah, I. H., & Lubis, D. (2017). Pengaruh Variabel Makroekonomi terhadap Pertumbuhan Sukuk Korporasi di Indonesia. Al-Muzara’ah, 5(1), 51–68. https://doi.org/10.29244/jam.5.1.51-68
Cipto, R. C. P. (2018). Pengaruh Faktor Domestik dan asing terhadap Permintaan Surat Berharga Syariah Negara di Indonesia. Jurnal Akuntansi Manajemen Madani, 2(1).
Domínguez, B., & Gomis-Porqueras, P. (2019). The effects of secondary markets for government bonds on inflation dynamics. Review of Economic Dynamics, 32, 249–273. https://doi.org/10.1016/j.red.2018.10.004
Effendi, E. S., & Hermanto, S. B. (2017). Pengaruh Rasio Keuangan dan Volume Perdagangan terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 6(11).
Ependi, H., & Thamrin, H. (2020). The Effect of Macroeconomic Factors on The Number of Corporate Sukuk Offers in Indonesia. Dinasti International Journal of Economics, Finance & Accounting, 1(4), 593–605. https://doi.org/10.38035/dijefa.v1i4.532
Fitriyah, N. L., & Ryandono, M. N. H. (2019). Determinan Terhadap Yield Sukuk Ritel Negara (Studi Tahun 2009–2017). Jurnal Ekonomi Syariah Teori Dan Terapan, 6(9), 1741. https://doi.org/10.20473/ vol6iss20199pp1741-1755
Friedman, M., & Schwartz, A. J. (1963). Money and Business Cycles. The Review of Economics and Statistics, 45(1), 32. https://doi.org/10.2307/1927148
Geringer, M., McNett, J., & Ball, D. (2019). International Business. McGraw-Hill Education. https://books.google.co.id/books?id=oNQ1wAEACAAJ
Gusniarti, G., & Primasuci, D. (2019). Faktor Internal Dan Eksternal Yang Mempengaruhi Permintaan Sukuk Negara Ritel. Jurnal BAABU AL-ILMI: Ekonomi Dan Perbankan Syariah, 4(2), 293. https://doi.org/ 10.29300/ba.v4i2.2427
Haider, A., ud Din, M., & Ghani, E. (2011). Consequences of Political Instability, Governance and Bureaucratic Corruption on Inflation and Growth: The Case of Pakistan. The Pakistan Development Review, 50(4), 773–807. http://www.jstor.org/stable/23617732
Harahap, M. I. (2018). Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Sukuk Negara Ritel. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam, 3(1), 18–36. https://doi.org/10.32505/v3i1.1235
Indriasari, I. (2014). Sukuk sebagai Alternatif Instrumen Investasi dan Pendanaan. BISNIS: Jurnal Bisnis Dan Manajemen Islam, 2(1), 61. https://doi.org/10.21043/bisnis.v2i1.5250
Khatimah, H. (2017). Sukuk Dan Kontribusinya Dalam Pembiayaan Pembangunan. Optimal: Jurnal Ekonomi Dan Kewirausahaan, 11(1), 83–103. https://doi.org/ 10.33558/optimal.v11i1.211
Kurniawan, K., Masitoh, E., & Fajri, R. N. (2020). Pengaruh Variabel Makroekonomi Terhadap Pertumbuhan Sukuk Korporasi di Indonesia. FINANSIA: Jurnal Akuntansi Dan Perbankan Syariah, 3(1), 87. https://doi.org/10.32332/finansia.v3i1.1831
Marimin, A., Mustofa, U. A., & Anik, A. (2016). Perbandingan Kinerja Obligasi Ritel Indonesia dengan Sukuk Ritel Indonesia Periode Tahun 2011-2015. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 2(01). https://doi.org/10.29040/jiei.v2i01.42
Maulana, A. (2013). Pengaruh SBI, Jumlah Uang Beredar, Inflasi terhadap Kinerja Reksa Dana Saham di Indonesia Periode 2004-2012. Jurnal Ilmu Manajemen, 1(3).
Nafisah, C. D. R., Sujianto, A. E., Latifah, N. A., Anjarsari, K. Y., & Susetyo, A. B. (2020). The Determinants of Sovereign Sukuk Issuance from Organization of Islamic Cooperation Members. Technium Social Sciences Journal, 9, 318–325. https://doi.org/ 10.47577/tssj.v9i1.1156
Nasrullah, A. (2015). Studi Surat Berharga Negara: Analisis Komparatif Sukuk Negara Dengan Obligasi Negara Dalam Pembiayaan Defisit APBN. Jurnal Lentera: Kajian Keagamaan, Keilmuan Dan Teknologi, 1(2), 197–216.
Ni’mah, L. F., & Pratomo, A. S. (2019). Analisis Determinan Volume Perdagangan Sukuk Negara Ritel Seri SR-007. El Dinar, 7(2), 119. https://doi.org/10.18860/ed.v7i2.6685
Nurhayadi, Y., Azizah, U. S. Al, & Alvarizha, F. A. (2020). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, dan Yield Sukuk Ritel Terhadap Volume Perdagangan Sukuk Negara Ritel Seri SR-007 Dipasar Sekunder. Taraadin: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam, 1(1).
Paltrinieri, A., Hassan, M. K., Bahoo, S., & Khan, A. (2019). A bibliometric review of sukuk literature. International Review of Economics & Finance. https://doi.org/ 10.1016/j.iref.2019.04.004
Pantas, P. E. (2017). Guncangan Variabel Makroekonomi Terhadap Jakarta Islamic Index (JII). Cakrawala: Jurnal Studi Islam, 12(1), 28–43. https://doi.org/10.31603/cakrawala. v12i1.1662
Rahman, F., Paminto, A., & Nadir, M. (2016). Pengaruh Harga Sukuk Negara Ritel Seri SR-005, Tingkat Inflasi dan BI Rate Terhadap Tingkat Permintaan Sukuk Negara Ritel Seri SR-005. Jurnal Manajemen, 8(1). https://doi.org/http://dx.doi.org/10.29264/jmmn.v8i1.1183
Rahmawati, N. (2015). Manajemen Investasi Syariah. Sanabil.
Rizal, F., & Humaidi, M. (2019). Dampak Makroekonomi terhadap Profitabilitas Perbankan Syariah di Indonesia. El-Barka: Journal of Islamic Economics and Business, 2(2), 300–328. https://doi.org/10.21154/elbarka.v2i2.1800
Roedyhantoro M, T., & Cahyono, E. F. (2019). Pengaruh Instrumen Moneter Konvensional dan Instrumen Moneter Syariah Terhadap Produk Domestik Bruto Periode 2012-2016. Jurnal Ekonomi Syariah Teori Dan Terapan, 5(5), 364. https://doi.org/ 10.20473/vol5iss20185pp364-378
Sakinah, I. (2018). Pengaruh Inflasi, Jakarta Islamic Index (JII), Dan Sertifikat Bank Indonesia Syariah (SBIS) Terhadap Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) Periode Januari 2012 – Oktober 2017. UIN Syarif Hidayatullah.
Sujianto, A. E., Pantas, P. E., Mashudi, M., Pambudi, D. S., & Narmaditya, B. S. (2020). Do Real Interest Rate, Gross Domestic Savings and Net Exports Matter in Economic Growth? Evidence from Indonesia. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(11), 127–135. https://doi.org/10.13106/jafeb.2020.vol7.no11.127
Syaifudin, A. (2015). Pengaruh Price, Rating, Yield, SBIS dan GDP terhadap Permintaan Sukuk Korporasi pada Pasar Modal di Indonesia. UIN Sunan Kalijaga.
Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal Manajemen Portofolio & Investasi. PT. Kanisius.
Thorbecke, W. (2020). The Weak Rupiah: Catching The Tailwinds and Avoiding The Shoals. Journal of Social and Economic Development. https://doi.org/ 10.1007/s40847-020-00111-3
Trisnawati, D. (2016). Sukuk sebagai Alternatif Investasi Syari’ah di Indonesia. Justicia Islamica, 8(1). https://doi.org/10.21154/ justicia.v8i1.523
Umam, K. (2013). Pasar Modal Syariah dan Praktik Pasar Modal Syariah. CV. Pustaka Setia.
Wibowo, H., & Sugiyarto, W. (2017). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Yield Sukuk Negara Ritel Seri Sr001 Di Pasar Sekunder Tahun 2009-2011. Jurnal BPPK : Badan Pendidikan Dan Pelatihan Keuangan, 4(18). https://jurnal.bppk.kemenkeu.go.id/jurnalbppk/article/ view/60
Wiyanti, D. (2013). Perspektif Hukum Islam Terhadap Pasar Modal Syariah Sebagai Alternatif Investasi Bagi Investor. Jurnal Hukum IUS QUIA IUSTUM, 20(2), 234–254. https://doi.org/ 10.20885/iustum.vol20.iss2.art4
Copyright (c) 2022 Pribawa E Pantas
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Etihad: Journal of Islamic Banking and Finance allow the author(s) to hold the copyright without restrictions and allow the author(s) to retain publishing rights without restrictions, also the owner of the commercial rights to the article is the author.
